降息推迟担忧笼罩：美债收益率创年内新高 美股也开始感受到“寒意”

　　美债收益率周二触及了数月高位，因近期一系列稳健的经济数据，强化了人们对美联储可能将降息推迟到7月或更晚的预期。而年内始终表现强势的美股，也终于在本月伊始感受到了“寒意”，道指周二收跌近400点，为连续第二个交易日下滑。

　　行情数据显示，指标10年期美债收益率盘中一度触及4.405%的11月底以来最高，尾盘报于4.356%，上涨4.2个基点。美国五年期、七年期和30年期国债收益率盘中也均一度触及11月下旬以来的最高水平，随后收窄涨幅。

　　值得一提的是，算上周一大涨逾10个基点的走势，这已是10年期美债收益率两个月来最大的两日升幅。对降息前景的重新评估，正在推动投资者要求美国国债能提供更高的回报率。

　　麦格理全球利率和外汇策略师Thierry Albert Wizman表示：“这与人们预计美联储今年降息次数将减少的前景有关，而且都是由于美国数据更加强劲所致。”

　　“(美联储主席)鲍威尔在3月20日的新闻发布会上做出了鸽派发言，这可能与大多数美联储官员的立场有些偏离。我认为大多数官员都比鲍威尔更谨慎、更鹰派。市场现在意识到了这一点，从数据来看，那些一直主张降息少于三次的鹰派——可能是正确的。”

　　利率掉期市场的数据显示，交易员们目前已将对美联储今年降息次数的预测，从几周前的三次缩减至约两次。

　　在经济数据方面，美国劳工统计局周二发布的职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)显示，美国2月职位空缺与前月基本持平，表明企业对劳动力的需求依然坚挺。2月份空缺职位数小幅增加至876万，主要来自金融业和政府部门。前月数据下修至875万，2月份招聘人数也有所增加。

　　美联储一直希望通过减少职位空缺而不是直接裁员来实现劳动力市场降温。只要职位空缺保持在高位，薪资就可能会继续增长，而通胀或因此变得更为顽固。

　　整体来看，花旗美国经济惊奇指数目前已经升至了40上方，延续了年内以来的升势。该指标衡量经济数据实际表现与市场预期之间的差异。指数上升表明美国经济数据表现持续好于市场预期。

　　Ameriprise Financial首席经济学家Russell Price表示，“我们又回到了好消息就是坏消息的局面，因为最近发布的经济数据——包括周二的JOLTS报告，都反映出经济相当强劲。再加上我们看到通胀变得更为粘性，美联储降息的前景就会被推迟。”

　　在美债收益率大幅走高的同时，美股在步入4月后似乎也已逐渐感受到了“寒意”。油价和美国国债收益率的攀升打压美国三大股指走低，因市场日益怀疑美联储是否已完全控制住了通胀。截止周二收盘，标普500指数下跌0.7%，而科技股集中的纳斯达克指数下跌1%。道琼斯指数下跌约397点，跌幅为1%。

　　标普500指数的11个类股中有八个下跌。油价上涨帮助能源类股上涨1.4%。利率持续走高的前景正在削弱华尔街的风险偏好。比特币周二暴跌5%，至66,081美元。在具体个股方面，特斯拉股价周二下跌4.9%，原因是这家电动汽车制造商的销售业绩不及预期。

　　LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示：“尽管美联储确实认为今年某个时候会降息，但‘利率将长期保持高位’的说法又卷土重来。这让市场忧心忡忡。”

　　期货经纪商Forex.com的Fawad Razaqzada指出：“随着收益率上升，股市多头可能会发现很难在如此高的水平上买入股票。原油价格上涨给通胀前景带来了额外的风险。此外，本周晚些时候将有大量关键就业报告发布，市场交易可能会愈发动荡。”

　　从财经日历来看，今日可能将是周五非农夜前最为重要的一个交易日。除了常规在周三出炉的小非农ADP数据外，北京时间周四凌晨00:10美联储主席鲍威尔也将在斯坦福商学院举办的2024年商业、政府与社会论坛上发表讲话，值得投资者密切留意。